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Archive for Januar 2012|Monthly archive page

Phantomaktien in den USA

In Uncategorized on Januar 30, 2012 at 6:38 pm
Ernest Hancock von Freedom-Phoenix, der „Erfinder“ des Ron Paul Revolution Logos, hat ein spannendes Interview mit Dr. Susanne Trimbath zum Thema „Naked Short Selling“ (=ungedeckte Leerverkäufe, die zu „failed to deliver“-Einträgen, sowas wie Phantomaktien, in Kundendepots führen). Ich hatte selbst das große Vergnügen vor etwa einem Jahr ein längeres Gespräch mit Frau Dr. Trimbath zu diesem Thema zu führen. Als ehemalige Mitarbeiterin des Wertpapierclearingunternehmens DTC, einem Vorgängerunternehmer der heutigen DTCC, hatte sie unmittelbaren Einblick in die obskuren Eingeweide des Wertpapiersettlements in den USA und ist in der Lage diese unglaublich klingenden Zusammenhänge so zu erklären, dass auch ein Laie sie versteht.
Mir selbst ist unklar, inwieweit die dortigen Zustände auf Europa bzw. Deutschland übertragbar sind (ich verstehe das deutsche Depotbankrecht so, dass es unmöglich sein sollte, aber ich bin kein Jurist). 

„Burger, Bier und Bitcoin“

In Uncategorized on Januar 29, 2012 at 2:08 pm

Das ZDF berichtet erstaunlich positiv ?ber Bitcoin und wie man z.B. in Berlin Burger mit Bitcoins bezahlen kann:

http://www.zdf.de/ZDFmediathek/beitrag/video/1547682/Burger%252C-Bier-und-Bit…%2C-Bier-und-Bitcoins

Gold Bonds: Averting Financial Armageddon

In Uncategorized on Januar 29, 2012 at 1:28 pm

After the near-collapse of the financial system in 2008, a growing number of people have come to realize that our monetary disease is terminal. It is that group to whom I address this paper. I sincerely hope that this group includes leaders in business, finance, and government.

I do not believe that my proposal herein is necessarily “realistic” (i.e. pragmatic). There are many interest groups that may oppose it for various reasons, based on their short-sighted desire to try to continue the status quo yet a while longer. Nevertheless, I feel that I must write and publish this paper. To say nothing in the face of the greatest financial calamity would go against everything I believe.

http://www.acting-man.com/?p=13750

Deepcapure ist wieder online!

In Uncategorized on Januar 24, 2012 at 9:31 am
Die Internetseite www.deepcapture.com ist wieder erreichbar. Ein Ziel der investigativen Recherchen hatte die Abschaltung der Seite vor einem kanadischen Gericht erreicht. Endlich kann das Team von Deepcapture wieder ?ber die Umtriebe hinter den Kulissen der Finanzindustrie (u.a. Naked Short Selling) berichten:

In October 2011, Ali Nazerali, a Canadian of Middle Eastern origin who operates boiler rooms (according to regulators) and whose business relationships drew the scrutiny of DeepCapture, went to court in British Columbia to obtain an injunction against the 1st Amendment to the US Constitution (the one regarding freedom of speech and press).? In an ex parte proceeding (meaning that DeepCapture was not even notified of the proceedings, let alone allowed to present any argument),? the Canadian court issued an injunction ordering that DeepCapture be disappeared like some recalcitrant Argentinian muckracker.? Immediately and also without notification, US corporations Google, Bing, and GoDaddy complied with this foreign court’s order to disappear all trace of DeepCapture from existence.

However, in December, 2011 DeepCapture had its chance to speak in court in Canada. Once it had heard our side, the Court? pulled its injunction, and found that Nazerali’s lawyers had misled the Court.

http://www.deepcapture.com/what-happened-to-deep-capture/

Menschenrecht auf Rendite?

In Uncategorized on Januar 19, 2012 at 2:20 pm
Die ?ber Zwangsgeb?hren finanzierten Heute-Nachrichten berichten unter heute.de von Hedgefonds, die erw?gen, rechtlich gegen die Pl?ne der Athener Regierung vorzugehen, die Vertragsbedingungen ihrer Staatsanleiheemissionen r?ckwirkend (!) zu ?ndern:

Hedgefonds sehen Menschenrecht auf Rendite

„Nach Angaben der „New York Times“ pr?fen Rechtsberater von Hedgefonds die Klage vor dem Menschenrechtsgerichtshof, weil Griechenland derzeit Gesetze in Arbeit hat, die privaten Gl?ubigern Verluste aufzwingen. Die Europ?ische Zentralbank als gr??ter Anteilseigner griechischer Staatsanleihen solle dagegen nicht belastet werden. V?lkerrechtler kritisierten besonders, dass der Schuldenschnitt r?ckwirkend eingef?hrt werden solle. Die Zeitung berichtet, nicht alle Hedgefonds w?nschten eine Klage beim Menschenrechtsgerichtshof in Stra?burg. So werde es Jahre bis zu einem Urteil dauern und voraussetzen, dass zuvor der Rechtsweg in Griechenland ausgesch?pft sei.“

?hnlich populistisch meldet SPIEGEL-Online:

Hedgefonds wollen Menschenrecht auf Rendite einklagen

„Sollte Griechenland den Fonds seine Schulden nicht zur?ckzahlen, wollen sie das Land vor dem Europ?ischen Gerichtshof f?r Menschenrechte verklagen, berichtet die „New York Times“. Die Zeitung beruft sich auf Gespr?che der Hedgefonds mit ihren Rechtsanw?lten. Demnach erw?gen die Hedgefonds, in Stra?burg zu klagen, sollte Athen die Vertragsbedingungen seiner Staatsanleihen ?ndern – ein nicht unwahrscheinlicher Schritt. Die Wahrscheinlichkeit, dass eine solche Klage angenommen wird, sei gro?, schreibt die „NYT“ unter Berufung auf Rechtsexperten. Denn ein auf diese Art erzwungener Schuldenschnitt sei ein Eingriff in das Eigentumsrecht der Hedgefonds – und das gilt in der EU als Menschenrecht.

Die Zeitung zitiert einen der Investoren mit den Worten: „Es kann nicht sein, dass Angela Merkel dar?ber entscheidet, wer Verluste erleidet. Europa vergisst gerade, dass es Vertr?ge respektieren muss.“

?h…Wie w?r`s mit dem Recht auf Einhaltung von Vertr?gen? Pacta sunt servanda? Was w?rden der SPIEGEL, das Heute-Journal und Otto-Normalb?rger schreien, wenn R?CKWIRKEND Vertragsbedingungen z.B. in Kapitallebensversicherungen zu ihren Ungunsten ge?ndert werden w?rden?! Aber bei den p?hsen Hedgefonds wird aus Eigentumsrechten populistisch ein „Menschenrecht auf Rendite„…Die EZB wiederum hat dieses „Recht auf Rendite“ dagegen einfach so? Armselige „Argumentation“…
Vielleicht ?ndert sich die Diskussion ja noch, wenn festgestellt wird, das eben jene Kapitallebensversicherungen oder auch „normale“ Publikumsinvestmentfonds betroffen sein werden. Oder aber diese werden wiederum aus politisch-populistischen Gr?nden wieder ausgeklammert….

Dwelling In Uncertainty

In Uncategorized on Januar 17, 2012 at 11:13 am

I want to emphasize again that I am neither a cheerleader for recession, nor a table-pounder for recession. It’s just that given the data that we presently observe, an oncoming recession remains the most probable outcome. When unseen states of the world have to be inferred from imperfect and noisy observable data, there are a few choices when the evidence isn’t 100%. You can either choose a side and pound the table, or you can become comfortable dwelling in uncertainty, and take a position in proportion to the evidence, and the extent to which each possible outcome would affect you.“
http://hussmanfunds.com/wmc/wmc120116.htm

Graphical Representations of Bernanke’s Effort to Stimulate Bank Lending

In Uncategorized on Januar 17, 2012 at 8:25 am
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  1. Banks do not lend simply because they have the money
  2. Banks lend as long as they have credit-worthy customers provided the banks are not capital impaired
  3. Reserves are not an issue. Lending comes first, reserves follow if needed.

http://globaleconomicanalysis.blogspot.com/2012/01/graphical-representations-of-bernankes.html

Everything You Need to Know About Wall Street, in One Brief Tale

In Uncategorized on Januar 14, 2012 at 1:20 pm

Matt Taibbi at his best:

„If there was ever a news story that crystalized the moral dementia of modern Wall Street in one little vignette, this is it.

Newspapers in Colorado today are reporting that the elegant Hotel Jerome in Aspen, Colorado,? will be closed to the public from today through Monday at noon.

Why? Because some local squire has apparently decided to rent out all 94 rooms of the hotel for three-plus days for his daughter’s Bat Mitzvah.

The hotel’s general manager, Tony DiLucia, would say only that the party was being thrown by a „nice family,“ but newspapers are now reporting that the Daddy of the lucky little gal is one Jeffrey Verschleiser, currently an executive with Goldman, Sachs.

At first,? I couldn’t remember where I knew that name from. But then I looked it up and saw an explosive Atlantic magazine story, published last year, called, „E-mails Suggest Bear Stearns Cheated Clients Out Of Millions.“ And then I remembered that piece, and it hit me: Jeffrey Verschleiser is one of the biggest assholes in the entire world!

Read more: http://www.rollingstone.com/politics/blogs/taibblog/everything-you-need-to-know-about-wall-street-in-one-brief-tale-20120113#ixzz1jREyvSB6

Peter E. Huber: ?Sachwertek?ufer werden ziemlich dumm aus der W?sche schauen?

In Uncategorized on Januar 12, 2012 at 11:31 am

Ganz so einfach, wie viele Menschen denken, l?sst sich Inflation nicht erzeugen, meint Volkswirt und Fondsmanager Peter E. Huber von Starcapital. Rasante Geldentwertung erwartet er nicht, daf?r ein anderes heftiges Ereignis.

http://www.dasinvestment.com/nc/investments/maerkte/news/datum/2012/01/10/peter-e-huber-sachwertekaeufer-werden-ziemlich-dumm-aus-der-waesche-schauen/

Hochfrequenztrading und B?rsencrashes

In Uncategorized on Januar 12, 2012 at 9:18 am

Über das Thema „Hochfrequenztrading“ habe ich schon einiges geschrieben. Das Team von Themis Trading macht nun auf eine neue Forschungsarbeit von Didier Sornette („Der ungeliebte Prophet der Finanzmärkte„) aufmerksam.

Highlights:

“An important point is that the focus on liquidity provision by HFT may be misguided. First, liquidity is not equal to volume.

– Trade volume, however, is not liquidity but all too often mistaken for it. Liquidity means “there is a bid/offer on the other side when I need it, for the amount I need it (market depth) at a reasonable level (market breadth).

Second, the hypothesis that HFT is a positive development is often based on the underlying assumption that more liquidity is necessarily good for investors and companies.

– the utility derived from liquidity provided by HFT could be argued to be lower than from other market participants. Why? Because HFT does not absorb risks.

– They carry no inventory; there is no transfer of risk apart for some milliseconds. HFT are opportunistic, they arbitrage what is referred to as “inefficiencies”, but may often result from differences in time scales and technology. It remains to be seen if liquidity is a real robust externality of the behaviour of HFT. “